뉴스나 증권 방송을 보다 보면 "프로그램이 샀네", "프로그램이 팔았네" 하는 표현을 정말 자주 접하게 됩니다. 저는 이 말을 들을 때마다 도대체 이 프로그램 매매라는 걸 실제로 사용하는 주체가 누구인지 궁금해졌습니다.
프로그램 매매, 누가 사용하는 걸까
궁금증을 안고 이것저것 찾아본 결과, 프로그램 매매를 주로 활용하는 주체는 증권사, 자산운용사, 연기금, 보험회사, 외국계 투자은행, 헤지펀드 같은 기관들이라는 것을 알게 되었습니다. 아무래도 이런 곳들은 큰 자금을 운용하는 주체이다 보니, 대규모 금액을 매수하거나 매도할 때 사람이 하나하나 직접 주문을 넣는 것보다는 프로그램을 이용해 자동으로 처리하는 방식이 훨씬 효율적이라고 판단한 것 같습니다.
저는 사실 이 부분을 완전히 오해하고 있었습니다. 돈이 많은 개인 부자들이나 일반 투자자들이 좀 더 편리하게 매매하기 위해 활용하는 도구인 줄로만 알았거든요. 그런데 알고 보니 실제로는 대형 기관들의 전유물에 가까운 거래 방식이었던 것이죠.
프로그램 매매의 장점은 무엇일까
프로그램 매매는 빠른 주문 처리 속도가 큰 메리트로 꼽히지만, 저는 개인적으로 그보다 더 중요한 장점이 하나 있다고 생각합니다. 바로 컴퓨터가 주문을 처리하다 보니 사람의 감정이 개입될 여지가 거의 없다는 점입니다.
우리 개인 투자자들은 주가가 조금만 흔들려도 두려움이나 욕심 같은 감정에 쉽게 휘둘리곤 합니다. 저 역시 앞선 글들에서 여러 번 말씀드렸듯이 감정에 이끌려 성급하게 매수하거나 손절했던 경험이 많은데, 프로그램 매매는 미리 설정된 조건에 따라 기계적으로 움직이기 때문에 이런 심리적 흔들림에서 자유롭다는 점이 확실히 눈에 띄는 장점인 것 같습니다.
프로그램 매매와 시장 변동성
다만 프로그램 매매에도 주의할 부분이 있습니다. 프로그램 매매는 시장의 변동성이 커질 때 오히려 주가를 더 크게 움직이게 만들 수도 있다는 점입니다. 대량의 매수 또는 매도 주문이 짧은 시간 안에 동시다발적으로 쏟아지다 보니, 가뜩이나 불안정한 시장 상황을 더욱 증폭시키는 결과를 낳을 수 있는 것이죠.
그래서 선물시장이 급격하게 변동할 경우 사이드카가 발동되어 프로그램 매매가 일정 시간 동안 제한될 수 있다고 합니다. 즉 사이드카라는 제도는 프로그램 매매로 인해 시장이 과도하게 흔들리는 상황을 완화하기 위해 만들어진 안전장치라고 이해하면 될 것 같습니다. 프로그램 매매 하면 자연스럽게 연관되어 떠오르는 개념이 바로 이 사이드카라는 점도 함께 기억해 두면 좋을 것 같습니다.
프로그램 매매를 무작정 따라 하면 안 되는 이유
여기서 꼭 한 가지 당부드리고 싶은 부분이 있습니다. 프로그램 매매 동향을 보고 그대로 따라 매매를 하시면 정말 손해를 볼 수도 있다는 점입니다. 프로그램 매매는 기관들이 각자의 복잡한 전략과 알고리즘, 그리고 대규모 자금 운용 목적에 따라 실행하는 거래이기 때문에, 개인 투자자가 겉으로 보이는 매매 흐름만 보고 단순하게 따라 들어가는 것은 위험할 수 있습니다.
그래서 프로그램 매매 동향은 절대로 그대로 따라 하시기보다는, 하나의 보조 도구로써 참고용으로만 확인해 주시면 좋을 것 같습니다. "아, 지금 시장의 자금 흐름이 이런 방향으로 움직이고 있구나" 정도로 가볍게 받아들이는 자세가 적절하다고 생각합니다.
저의 솔직한 고백
사실 저는 그동안 프로그램 매매 자체를 확인해 볼 생각조차 하지 못했습니다. 정확히 무엇인지 잘 알지도 못했고, 그러다 보니 자연스럽게 투자에 활용해 본 적도 없었던 지표 중 하나였습니다. 이번에 글을 정리하면서 저 스스로도 프로그램 매매라는 개념을 한 단계 더 깊이 이해하게 된 것 같아 뜻깊었습니다.
마무리하며
결국 프로그램 매매든, 외국인이나 기관의 매매 동향이든, 어떤 지표를 참고하든 간에 우리가 항상 지켜야 할 것은 자기만의 투자 원칙이라고 생각합니다. 여러 보조 지표들을 무작정 따라가기보다는, 그것들을 참고 자료로 삼아 시장의 흐름을 이해하는 데 활용하고, 정작 매수와 매도의 최종 결정은 나만의 원칙과 정도를 지키며 내리는 것이 바른 투자의 길이라고 믿습니다.
★ 이 글은 투자 권유가 아닌, 주식 초보인 제가 공부하며 느낀 점을 정리한 개인적인 기록입니다. 전문적인 조언이 아니니 참고용으로만 봐주시고, 투자 판단은 본인 책임 하에 신중히 하시길 바랍니다.
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