EPS란 무엇인가? — 주식 초보가 주당순이익을 쉽게 이해하는 방법

주식을 처음 공부할 때는 차트와 거래량처럼 눈으로 바로 확인할 수 있는 내용에 관심이 많았습니다. 기업의 실적이나 재무지표는 어렵게 느껴졌고, 종목 정보에 나오는 여러 숫자도 제대로 이해하지 못한 채 지나가는 경우가 많았습니다.

 

그러다 기업에 관한 내용을 하나씩 살펴보면서 EPS라는 지표를 알게 됐습니다. PER과 PBR은 여러 번 들어본 적이 있었지만 EPS는 상대적으로 낯선 용어였습니다.

 

처음에는 또 하나의 어려운 재무지표라고 생각했습니다. 하지만 의미를 찾아보니 EPS는 기업이 벌어들인 이익을 주식 수와 연결해서 살펴볼 수 있는 지표라는 것을 알게 됐습니다.

 

특히 PER을 이해하려면 EPS도 함께 알아둘 필요가 있었습니다. 단순히 숫자가 높거나 낮은지만 보는 것이 아니라 기업의 이익이 어떻게 변하고 있는지를 살펴보는 데 참고할 수 있다는 점도 조금씩 이해하게 됐습니다.

 

물론 EPS 하나만으로 좋은 기업인지 판단하거나 주가의 움직임을 예상할 수 있는 것은 아닙니다. 기업의 이익 변화와 다른 재무지표도 함께 살펴볼 필요가 있습니다.

 

이번 글에서는 주식을 처음 공부하는 입장에서 EPS란 무엇인지, 어떻게 계산하는지, EPS가 변하는 것은 무엇을 의미하는지 제가 공부한 내용을 중심으로 쉽게 정리해보려고 합니다.

EPS란 무엇인가?

EPS는 Earnings Per Share의 약자로, 우리말로는 주당순이익이라고 합니다. 처음에는 영어 이름 때문에 어렵게 느껴졌지만 뜻을 알고 나니 생각보다 이해하기 쉬운 지표였습니다.

 

쉽게 말하면 기업이 벌어들인 이익을 주식 수로 나누어 1주당 어느 정도의 이익이 돌아가는지를 보여주는 숫자라고 이해할 수 있습니다.

 

계산 방법은 다음과 같습니다.

EPS = 당기순이익 ÷ 발행주식 수

예를 들어 어떤 기업이 1년 동안 100억 원의 순이익을 냈고 발행된 주식이 1,000만 주라고 가정해 보겠습니다.

100억 원을 1,000만 주로 나누면 EPS는 1,000원이 됩니다. 쉽게 생각하면 이 기업이 벌어들인 이익을 주식 수로 나누었을 때 주식 1주당 1,000원의 이익을 낸 셈입니다.

 

처음에는 EPS라는 숫자만 보고 무엇을 알 수 있는지 잘 이해되지 않았습니다. 하지만 기업의 전체 순이익만 보는 것과 달리 주식 1주를 기준으로 이익을 살펴볼 수 있다는 점에서 의미가 있다는 것을 알게 됐습니다.

 

다만 EPS가 높다는 이유만으로 좋은 기업이라고 판단할 수 있는 것은 아닙니다. 기업마다 발행주식 수가 다르고 이익이 일시적으로 변할 수도 있기 때문에 한 번의 숫자만 보기보다 EPS가 여러 기간 동안 어떻게 변해왔는지 함께 살펴보는 것이 필요합니다.

 

저는 그래서 EPS를 매수 여부를 결정해 주는 숫자라기보다 기업의 이익을 주식 1주를 기준으로 살펴볼 때 참고할 수 있는 지표라고 이해하고 있습니다.

EPS가 늘어나면 무엇을 의미할까

EPS를 처음 알게 됐을 때는 숫자가 계속 높아지면 무조건 좋은 것이라고 생각했습니다. 주식 1주당 벌어들이는 이익이 늘어난다는 의미이니 자연스럽게 그렇게 받아들였습니다.

 

기본적으로 EPS가 증가했다면 기업의 순이익이 늘었거나 발행주식 수가 변하는 등 여러 요인이 영향을 주었을 수 있습니다. 따라서 EPS가 높아졌다는 결과만 보기보다 왜 EPS가 변했는지를 함께 살펴보는 것이 필요하다는 것을 알게 됐습니다.

 

예를 들어 기업의 매출이 늘고 본업에서 꾸준히 이익을 내면서 EPS도 함께 증가했다면 기업의 실적 흐름을 살펴보는 데 참고할 수 있습니다. 반대로 일회성 이익이나 발행주식 수의 변화 때문에 EPS가 크게 달라지는 경우도 있을 수 있습니다.

 

EPS가 감소했을 때도 마찬가지라고 생각합니다. 숫자가 낮아졌다는 이유만으로 기업의 상황이 나빠졌다고 바로 판단하기보다 최근 순이익이 줄어든 이유는 무엇인지, 비용이 증가했는지, 일시적인 요인이 있었는지를 함께 확인해 볼 필요가 있습니다.

 

그래서 저는 EPS를 한 번의 숫자로 판단하기보다 최근 몇 년 동안 어떤 흐름으로 변하고 있는지를 살펴보는 지표로 이해하려고 합니다. 숫자가 증가하거나 감소했다면 그 결과 자체보다 먼저 그 이유를 찾아보는 것입니다.

EPS가 높다고 무조건 좋은 건 아니다

EPS를 처음 이해했을 때는 주식 1주당 이익이 많을수록 좋은 기업이라고 생각하기 쉬웠습니다. 하지만 EPS 역시 숫자가 높다는 사실 하나만으로 기업을 판단하기는 어렵다는 것을 알게 됐습니다.

 

먼저 살펴볼 것은 그 이익이 어떻게 만들어졌는지입니다.

기업이 본업에서 꾸준히 매출과 이익을 늘리면서 EPS가 증가했다면 실적의 변화를 이해하는 데 참고할 수 있습니다. 하지만 기업이 보유한 자산을 매각하는 등 일회성 요인으로 순이익이 크게 늘어난 경우에도 해당 기간의 EPS가 높아질 수 있습니다.

 

이런 경우에는 EPS 숫자만 보면 기업의 이익이 크게 좋아진 것처럼 보일 수 있지만, 같은 수준의 이익이 이후에도 이어질지는 별도로 살펴봐야 합니다.

 

발행주식 수의 변화도 생각해 볼 필요가 있습니다. EPS는 순이익을 주식 수와 연결해 계산하는 지표이기 때문에 기업의 이익뿐 아니라 주식 수가 달라져도 EPS에 영향을 줄 수 있습니다.

 

그래서 저는 다른 기업과 EPS 숫자만 단순하게 비교하기보다 한 기업의 EPS가 여러 기간 동안 어떻게 변해왔는지, 그리고 그 변화가 어떤 이유에서 나타났는지를 함께 살펴보려고 합니다.

 

EPS가 높아졌다고 해서 앞으로 주가가 오른다는 의미도 아니고, EPS가 낮아졌다고 해서 곧바로 나쁜 기업이라고 판단할 수도 없습니다.

 

결국 EPS에서 중요한 것은 숫자의 높고 낮음만 보는 것이 아니라 그 숫자를 만들어낸 기업의 이익과 변화를 함께 이해하는 것이라고 생각합니다.

EPS를 볼 때 함께 살펴보게 된 지표들

EPS를 공부하면서 알게 된 것은 이 숫자 하나만 따로 보기보다 기업의 다른 정보와 함께 살펴보는 것이 이해하는 데 도움이 된다는 점입니다.

 

제가 EPS와 함께 살펴보려고 하는 것은 매출과 순이익의 변화, PER과 PBR, 부채비율 같은 지표들입니다.

먼저 매출의 변화를 살펴봅니다. 기업의 매출이 최근 몇 년 동안 어떻게 변하고 있는지를 보면 사업의 전체적인 흐름을 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다.

 

EPS가 증가했다면 매출도 함께 증가했는지 확인해 보고, 그렇지 않다면 어떤 이유로 이익이 달라졌는지를 조금 더 찾아보려고 합니다.

 

순이익의 변화도 함께 살펴볼 필요가 있다고 생각합니다. EPS는 기업의 순이익과 주식 수를 이용해 계산하기 때문에 순이익이 어떻게 변했는지를 확인하면 EPS가 달라진 이유를 이해하는 데 도움이 됩니다.

 

PER도 EPS와 연결되는 지표입니다. PER은 현재 주가가 기업의 이익과 비교해 어느 정도 평가받고 있는지를 살펴볼 때 참고할 수 있습니다.

 

앞에서 공부한 것처럼 PER이 낮거나 높다는 이유만으로 기업이 싸거나 비싸다고 단정하기보다 같은 업종의 기업들과 비교하거나 최근 이익의 변화도 함께 살펴보려고 합니다.

 

PBR은 현재 주가를 기업의 순자산과 비교해 보는 지표입니다. EPS가 이익을 주식 1주를 기준으로 살펴보는 데 도움을 준다면, PBR은 또 다른 관점에서 현재 주가의 평가 수준을 살펴볼 때 참고할 수 있다고 이해하고 있습니다.

 

부채비율도 기업의 재무 상태를 살펴볼 때 참고하고 있습니다. 부채가 어느 정도인지 숫자만 확인하는 데서 끝내기보다 같은 업종의 기업들과 비교해 보고, 기업의 이익이나 현금흐름 등 다른 정보와 함께 살펴볼 필요가 있다고 생각합니다.

 

처음에는 이런 지표들을 각각 따로 외우려고 했습니다. 하지만 하나씩 공부하다 보니 서로 연결되는 부분이 있다는 것을 알게 됐습니다.

 

그래서 지금은 어떤 지표 하나가 좋다고 해서 좋은 기업이라고 판단하기보다, 여러 숫자가 어떤 이유로 나타났는지를 하나씩 확인해보려고 합니다.

 

아직 여러 재무지표를 능숙하게 분석할 수 있는 것은 아니지만, EPS를 시작으로 제가 이해할 수 있는 숫자를 하나씩 늘려가면서 기업을 살펴보려고 합니다.

EPS계산공식및설명 이미지

기업을 살펴볼 때 EPS를 어떻게 참고할까

EPS를 공부하기 전에는 종목을 볼 때 차트와 주가의 움직임을 먼저 확인하는 경우가 많았습니다. 기업의 실적을 보더라도 매출이나 영업이익 정도를 확인하는 데 그쳤고, EPS까지 살펴보는 경우는 거의 없었습니다.

 

하지만 EPS의 의미를 알고 나니 기업의 이익을 살펴볼 때 참고할 수 있는 숫자가 하나 더 생겼다는 생각이 들었습니다.

그렇다고 EPS가 높거나 증가했다는 이유만으로 매수할 종목이라고 판단하려는 것은 아닙니다.

 

저는 관심 있는 기업을 살펴볼 때 먼저 최근 EPS가 어떻게 변하고 있는지를 확인해보려고 합니다. 한 번의 숫자만 보기보다 최근 몇 년 동안 증가와 감소가 어떻게 나타났는지를 살펴보는 것입니다.

 

EPS가 크게 달라진 시기가 있다면 그 이유도 찾아보려고 합니다. 순이익이 실제로 증가한 것인지, 일회성 이익이 있었던 것은 아닌지, 발행주식 수의 변화가 영향을 준 것은 아닌지 확인해 보는 것입니다.

 

또 EPS만 따로 보기보다 매출과 영업이익, 순이익 같은 기업의 실적도 함께 살펴보려고 합니다. EPS는 결국 기업의 이익과 연결된 지표이기 때문에 다른 실적과 함께 봐야 숫자가 변한 이유를 조금 더 이해할 수 있다고 생각합니다.

 

PER과 연결해서 보는 것도 도움이 됐습니다. PER을 공부할 때 계산에 EPS가 사용된다는 것을 알게 되면서 두 지표가 서로 별개의 숫자가 아니라 연결되어 있다는 것도 이해하게 됐습니다.

 

예전에는 종목 정보에 EPS가 표시되어 있어도 숫자만 보고 지나쳤습니다. 지금은 숫자가 높고 낮은 지를 바로 판단하기보다 왜 이런 EPS가 나왔을까?를 한 번 더 확인해보려고 합니다.

 

아직 EPS를 능숙하게 분석할 수 있는 것은 아닙니다. 그래서 특정 EPS 수치를 매수 기준으로 정하기보다 기업의 이익이 어떻게 변하고 있는지를 이해하기 위한 참고자료로 활용하려고 합니다.

 

결국 저에게 EPS는 매수 시점을 알려주는 지표라기보다 기업이 주식 1주를 기준으로 어느 정도의 이익을 내고 있는지 살펴보고, 그 변화의 이유를 찾아보게 하는 지표에 가깝습니다.

숫자를 외우기보다 의미를 이해하는 습관을 만들고 있다

주식을 처음 공부할 때는 재무지표가 어렵게 느껴졌습니다. EPS, PER, PBR처럼 영어로 된 용어도 많았고 각각의 숫자를 어떻게 봐야 하는지도 잘 몰랐습니다.

 

그래서 처음에는 EPS는 높으면 좋다, PER은 낮으면 좋다처럼 간단한 기준으로 외우려고 했습니다. 그렇게 기억하면 실제 종목을 볼 때도 쉽게 판단할 수 있을 것 같았습니다.

 

하지만 하나씩 공부하면서 이런 숫자는 단순하게 높고 낮음만으로 판단하기 어렵다는 것을 알게 됐습니다.

EPS가 증가했다면 왜 증가했는지 살펴볼 필요가 있고, PER이나 PBR이 낮게 나타났다면 그 이유가 무엇인지도 확인해 봐야 했습니다.같은 숫자라도 기업의 실적이나 업종, 당시 상황에 따라 다르게 볼 수 있기 때문입니다.

 

그래서 요즘은 여러 지표를 한꺼번에 외우려고 하기보다 하나의 지표라도 무엇을 의미하는지 이해하는 것부터 시작하려고 합니다.

EPS를 봤다면 기업의 순이익과 주식 수를 생각해 보고, 숫자가 크게 달라졌다면 어떤 변화가 있었는지 찾아보는 식입니다. 그러다 이해되지 않는 부분이 나오면 매출이나 영업이익, PER처럼 연결되는 다른 정보도 함께 살펴봅니다.

 

아직 기업의 재무정보를 능숙하게 분석할 수 있는 단계는 아닙니다. 종목 정보를 열어보면 여전히 모르는 숫자가 많고, 새롭게 공부해야 할 내용도 계속 나옵니다.

 

그래도 예전처럼 모르는 지표를 그냥 지나치기보다 이 숫자는 무엇을 나타내는 것일까?, 왜 이전과 달라졌을까?를 한 번 더 생각해 보는 습관을 만들어가려고 합니다.

 

저에게 중요한 것은 많은 지표를 알고 있다는 것보다 제가 보고 있는 숫자가 무엇을 의미하는지 조금씩 이해해 가는 것이라고 생각합니다.

마치며 — 낯설었던 EPS를 하나씩 이해해가고 있다

처음 EPS라는 단어를 봤을 때는 또 하나의 어려운 주식 용어라고 생각했습니다. 차트와 거래량을 공부하는 것만으로도 어려웠기 때문에 이런 숫자까지 알아야 하는지 의문이 들기도 했습니다.

 

하지만 EPS의 의미를 하나씩 찾아보면서 생각보다 다른 재무지표와 연결되는 부분이 많다는 것을 알게 됐습니다.

기업의 순이익과 주식 수가 EPS에 영향을 주고, PER을 이해하는 과정에서도 EPS가 사용된다는 것을 알게 되면서 종목 정보에 표시된 숫자를 예전과는 조금 다르게 보게 됐습니다.

 

가장 크게 달라진 것은 EPS가 높으면 좋은 기업이고 낮으면 나쁜 기업이라는 식으로 단순하게 생각하지 않게 된 것입니다.

EPS가 증가했다면 왜 증가했는지, 감소했다면 어떤 변화가 있었는지를 먼저 살펴볼 필요가 있었습니다. 한 번의 숫자보다 여러 기간의 흐름을 확인하고 기업의 매출과 이익 변화도 함께 살펴봐야 숫자의 의미를 조금 더 이해할 수 있다는 생각이 들었습니다.

 

그렇다고 EPS를 알게 됐다고 해서 기업을 정확하게 평가할 수 있게 된 것은 아닙니다. EPS 역시 기업을 살펴볼 때 참고할 수 있는 여러 지표 가운데 하나라고 생각합니다.

 

아직 종목 정보를 보면 모르는 숫자가 많습니다. 하지만 예전처럼 어렵다는 이유로 지나치기보다 하나씩 뜻을 찾아보고 실제 기업의 숫자와 연결해보려고 합니다.

 

이번에 EPS를 공부하면서 느낀 것도 재무지표를 많이 외우는 것보다 하나의 숫자라도 무엇을 의미하는지 이해하는 과정이 먼저라는 점입니다.

 

처음에는 낯설기만 했던 EPS도 이제는 기업이 주식 1주를 기준으로 어느 정도의 이익을 내고 있는지 살펴볼 때 참고할 수 있는 지표라는 정도는 이해하게 됐습니다.

 

앞으로도 EPS 하나만으로 기업을 판단하기보다 다른 실적과 지표도 함께 살펴보면서 기업을 바라볼 때 이해할 수 있는 숫자를 하나씩 늘려가려고 합니다.

 

★ 이 글은 투자 권유가 아닌, 주식 초보인 제가 공부하며 느낀 점을 정리한 개인적인 기록입니다. 전문적인 조언이 아니니 참고용으로만 봐주시고, 투자 판단은 본인 책임 하에 신중히 하시길 바랍니다.

 

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